继MSCI之后，富时罗素也正式宣布旗下全球股票指数系列纳入A股。按照计划，A股入富第一阶段将在2019年6月到2020年3月期间，分三阶段完成（如下表），今年6月24日后，A股将正式隶属于富时罗素「次级新兴市场」指数。

资料来源：FTSE Russell

根据富时罗素官网公布的数据，截至2017年底，1.7兆美元资产跟踪富时罗素全球系列指数，其中约1.4兆、82％为被动跟踪资金，所以，A股「入富」后的吸金效应，十分受人关注。

业界预估，A股「入富」后，今年底将给A股带来超过70亿美元被动增量资金，明年3月吸金量可望超过120亿美元。

富时罗素指数增量资金估算

「入摩」、「入富」三大指数公司可能纳入状况分析，各指数公司或许选股逻辑有些许不同，但原则上大同小异，「可通过互联互通机制买卖」基本上都是第一道标准。

去年5月，A股首次正式纳入MSCI指数235档个股，皆是沪港通或深港通的标的，并从中剔除中等市值、小市值股票，接着除掉过去12个月停牌超过50天、指数评审时仍在停牌的个股，当时雀屏中选的仅有主板、中小板股票，创业板的公司连一档都没获选。今年5月，MSCI调高A股的纳入权重从5％提升至10％，新增了26档A股进入指数，首次有创业板股票入选，共有18档。

纳入富时罗素的，也都是沪港通或深港通的标的，接着按照规模来筛选，剔除规模过小的股票，其次是过往一年内，不能有主动停牌的历史，三是流动性，流动性过差的股票不列入考虑范围，基本门槛是审核前十二个月中至少须有八个月的换手率（按每月的日交易量中位数计算），且达到总股本的0.04％。另外，过去12个月内，交易不足60天的个股，也不符合被纳入资格。

值得一提的是，由于外资可投资余额比例较小，2019年6月大族激光、美的集团将不会被纳入到富时指数中。在这之前，今年3月，也是因为外资持股比例达到或接近上限，MSCI此前宣布将大族激光从MSCI中国全股指数中剔除，同时对美的集团的权重系数进行调整，显见双方筛选股票的标准，相当接近。

这次公布1097档「入富」股票中，医药行业公司数量最多，共118家，其次为电子、化工、计算机等行业，皆在69家及以上。

从上市公司自由流通市值分布情况来看，金融行业公司仍居榜首，银行和非银行业分别占14.2％、12.85％，其次为医药和食品饮料，分别占7.86％和7.71％。

另外，这次A股入富，是纳入次级新兴市场指数，科技、银行及能源板块的权重最高，至于富时新兴市场指数的行业分布权重，前三名依序则是银行、科技、能源板块。

富时新兴市场指数成分股的行业权重分布

资料来源：FTSE Russell

综合上述分析，我们可以发现下列趋势：

一、 医药、金融、食品饮料等板块的龙头股，是入选比例最高的板块，反映了外资等中长期资金喜爱市值大、盈利稳健的白马股。比对一下MSCI明晟公司的选股结果，可以看出来，富时公司与一样，最钟情的应该也是A股金融板块中的优质公司。

二、 A股即将纳入的富时次级新兴市场指数，科技板块占比超过传统的金融、能源类，高居第一。今年中，科创板即将推出，预计电子、计算机产业的龙头可望与传统板块的白马股一起受惠。不过，我们也必须承认，在中美贸易战、美国针对中国科技业制裁等氛围中，短线的行情非常难预测。

A股入富，就与入摩一样，除了将带来潜在的巨量外资，也绝对是A股国际化进程中的重要里程碑，有利于改善A股的投资者结构。

现阶段，看好这波行情，但认为自己不擅长选股的投资人，可以先透过ETF（指数型基金）介入，长期而言，若想要创造优于大盘的报酬率，还是得仰赖选股功力，各产业龙头股仍是首选，但可以趁股价拉回时，最近北上资金大卖贵州茅台、五粮液，以及美的集团、格力电器等白马股，像这种时候应该是可以酌量进场的甜蜜点。

但，我们仍要提醒，中美贸易战还没结束，A股并非没有压力，且这次科技股纳入富时次级新兴市场指数的权重虽然高，但毕竟美国已经对中国科技业挥刀，故科技板块仍有不少变量，有意进场的人，务必最好资金控管，或同时兼顾避险操作。