法兴：最大黑天鹅是它！

法国兴业银行 (Societe Generale) 周三 (31 日) 发布最新全球季度经济展望报告，当中包含知名的「黑天鹅」意外事件预测。整体而言法兴认为，「政策不确定性」仍是市场最大的正面或负面风险，无论对财政扩张、贸易政策、薪资结果、欧元区改革或各央行货币政策皆然。

法兴分析师 Michala Marcussen 在报告中写道，由于中国已开始采取紧缩政策，使得美国下一步动向更加重要。尽管他们基本上预期，美国会采取小幅的减税行动，但美国总统特朗普 (Donald Trump) 刺激出的通货再膨胀行情 (Trumpflation)，仍不足以弥补中国领导人政策之下再通膨行情 (Xiflation) 消退所带来的冲击。

法兴评估，近期市场最值得担忧的负面风险“黑天鹅”事件，正是「美国不减税」，机率达 30%。法兴预警，若事件成真，美国经济成长恐怕最快在明年下半更大幅减速。其次最可能爆发的负面“黑天鹅”事件，则是「欧洲政策不确定冲击事件」，机率达 25%。最后「市场价格剧烈复位」与「中国经济硬着陆」的风险则较低，可能性皆仅 15%。

至于正面的意外事件部分，法兴预测最可能出现的惊喜是「财政宽松」，不过机率仅 15%；其次依序是「资本支出增强」及「欧洲进行快轨改革」，机率分别也只有 10% 及 5%。

（数据来源钜亨网）

尽管如此，法兴对于全球经济展望仍偏悲观，预警美国经济很可能在「不太遥远的未来」落入衰退；而中国、南韩、澳洲、美国、德国、英国与日本的经济，也全都处于循环中更成熟的阶段，使得目前全球经济成长「基本上是且战且走」。

言起：攫取获利的佳机！

全球股债在高点窄幅震荡，只要市场波动一出现，就是攫取获利的佳机。言起投资表示市场波动正在出现中，获利的佳机就在此刻。

回顾市场5月份的波动事件

-巴西单日(5/18)下跌 8.8%

-人民币单天升值(5/31)  近1%，至6.76

-美股科技股大涨  (上周 )

言起投资紧随市场波动，在全球市场布局操作，今年1-4月，每月平均涨幅 1.11% ,   而在5月份单月涨幅高达2.19% 。全球波动逐渐增大, 波动交易机会出现在美国科技股，言起投资利用台股与美国科技股高度连动关系，配合美国指数期货以及台指期货加以避险，稳健截取获利。