今年以来，不论是新兴国家或成熟国家，纷纷吹起「降息风」，光是在7月18日，南韩、印尼、南非三国便齐声降息。7月31日，美联储也如市场预期，祭出金融海啸以来首度降息，降了1码，接着巴西也将隔夜利率降2码。

今年5月以来降息国家

到今年底前，这波降息浪潮很可能还会持续下去。8月6日，澳洲央行公布利率决议，虽宣布维持利率不变，但提到「若有必要，将进一步推动宽松政策」。6月时，澳洲已降息一次。

至于全球最关注的美国，由于中美贸易战再度升温，市场已不只期待美联储9月再降息，降息幅度甚至可能扩大到两码。

美联储7月份如市场预料而降息，看似不在意已创新高的美股过热，但同时又强调「没有要进行长期的降息循环」，被称为「鹰式降息」，市场解读为资金行情将不如预期，于是美股又大跌。

其实，对于一国央行而言，除了汇率、利率两大工具外，透过「放话」来影响投资人情绪和市场表现，也是家常便饭，如此便可达到增加市场信心之际，又不会让资产价格泡沫化的效果，美联储的行径就是这样。

不过，主要国家纷纷降息，代表全球经济下行压力不断加大，才不得不透过宽松的货币政策来刺激经济。如今不只是中美之间贸易局面比以往紧张，连日本、南韩都也点燃贸易战火，全球贸易局势变幻莫测，势必将为市场带来比以往剧烈的波动，今年底前金融市场的动荡是免不了的，风险偏好继续受到打压，避险需求将持续走高。

在基本面充满不确定性的氛围下，美国经济下修风险提高，中国今年第三季经济表现也不会太理想，即便后面有国外指数公司提高A股纳入比重的催化剂，但弱势调整的机率仍是高的。

在这样的前提下，我们的原则依旧不变，就是「顺势应对」比「预测」更重要。针对个别市场，我们给投资人的建议如下：

一、 A股短期可布局「超跌反弹」个股。现阶段想在A股找寻好的进场时点，等待「跌出来的机会」应是胜率最高的策略，只能往下出现「超跌」后，才能出现有操作空间的反弹行情。

在8月底A股公布中报完毕前后，应该可以出现一波相对低点，再者，届时若美国真的从9月1日起对剩下3000亿美元中国输美产品课征10％关税，估计也会先提供厂商一段时间缓冲期，可以让厂商提前备料或累积库存，也就是说，8月底到9月初，A股的不确定性应当可降温，适合投资人找买点。

二、 港股少碰为佳。我们本来对港股就比较有疑虑，今年A股纳入海外指数的比重愈来愈高，外资买进A股的力道会高于港股，加上香港最近因为抗议事件，投资信心相对不足，这也需要观察好一阵子，但目前看起来不会太快落幕。不论是短期或中期，都不建议贸然进场。

三、 台股的机会优于港股，但仍以个股为主。台股短期多空交战激烈，不过台股先前涨了一段，现在投资人趁中美贸易战获利了结也算是正常，而且中美贸易战也为台湾公司带来机会，象是近期华为发表5G手机，供应链就转用台厂，再加上现在连日韩也掀起贸易战，日本表示可以转单台湾，不过并非相关产业的业者（如半导体、5G）可通通沾光，主要还是要看个别公司的订单成长情况、财报表现来判定。